在通胀率如期回落至2%目标、经济展现“相当有韧性”的背景下，欧洲央行决策层正集体驻足于货币政策的关键节点。多位管委会成员近日公开表态，确认当前2%的存款机制利率“处于合适水平”，短期内调整门槛“相当高”。然而，在表面共识之下，关于未来通胀走势的判断与应对策略，政策制定者之间已显露出清晰的裂痕。
“我们认为通胀风险非常均衡。”欧洲央行执行委员会成员皮耶罗·奇波洛尼（Piero Cipollone）在接受采访时表示，“我们处在一个良好位置……未来两年我们都会接近目标。”他进一步指出，尽管贸易引发的不确定性持续存在，但欧元区20国的产出仍在扩张，增长在经历本季度放缓后有望恢复原有轨迹。
这一评估，与市场普遍预期相吻合。自上一轮政策调整以来，欧洲央行已将存款机制利率维持在2%不变，投资者与分析师普遍认为，进一步降息的可能性已被排除。政策重心，正从应对通胀转向确保其可持续性。
在欧洲财长会议期间，欧元区多国央行行长释放出不同信号。拉脱维亚央行行长马丁斯·卡扎克斯（Martins Kazaks）强调审慎：“我们不需要匆忙行事。作为央行，我们不应该在每次会议上都跳来跳去。”他明确表示，10月会议调整政策的门槛极高，真正的决策窗口将在12月——届时，新一轮经济预测将提供更清晰的图景，尤其是美国加征关税对欧元区的实际冲击。
相比之下，立陶宛央行行长盖迪米纳斯·辛库斯（Gediminas Simkus）则展现出更积极的宽松倾向。“从风险管理角度看，降息比不降息更好。”他直言，此举既有利于实现通胀目标，也有助于支持经济增长。他预计，中期通胀更可能低于2%，“很难设想一个通胀会高于目标的情景”。
尽管政策辩论升温，欧洲央行行长拉加德尚未就通胀风险平衡发表公开评论。她的立场，被视为打破僵局的关键变量。
目前，管委会多数成员倾向于维持现状，等待12月更新的经济预测作为决策依据。届时，对美国贸易政策外溢效应的量化评估，将成为决定利率路径的核心变量之一。
一位参与闭门会议的官员透露：“我们已抵达目标，但这不意味着任务终结。问题在于，这个2%是稳固的锚点，还是昙花一现？”答案，或许要等到12月的欧洲央行召开议息会议时，方能揭晓。
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